Meta 财经｜陈晨
54家上市公司涉信披违法违规，占比约七成；仅7月份被立案调查的上市公司就高达17家（截至7月18日数据）。据悉，被立案调查的原因主要包括涉嫌信息披露违规、涉嫌短线交易、涉嫌操纵证券市场、涉嫌违反证券期货法律法规、保荐业务违规等。
近年来，随着以合规合法信息披露为核心的注册制全面实施，企业的市场主体责任不断被加以强化，同时，严监管理念和“零容忍”实践也势在必行。
根据公开数据查询，截至7月19日，今年以来已有70余家A股上市公司及其相关方被证监会立案调查，数量明显超过去年同期的58家，其中54家公司的案由为涉信息披露违法违规。其中不乏高市值上市公司，除市值超百亿的中国重工和广发证券外，还有12家市值超百亿的上市公司。
令不虚行，近期多家上市公司因信披问题被查
施行全面注册制下的信息披露问题正面临监管趋严之势。
今年5月，中国证监会副主席王建军在中国上市公司协会年会暨2023中国上市公司峰会上表示，要聚焦规范公司治理和信息披露，大力抓好公司治理监管，同时完善全面注册制下的信息披露制度，强化信息披露一致性监管，提高信息披露质量。
采取惩防结合，对于涉及信息披露违规违法的上市主体从严打击。特别是在财务造假案件中，对参与造假的其他主体一并纳入打击追责的范围，致力于打造更加公开、透明、可信的上市公司。
进入7月以来，截至18日被立案调查的上市公司高达17家，尤以7月13日最为突出，包括中国重工、首开股份、兴源环境等在内的9家公司纷纷于当日公告称，因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。
此后，券商龙头广发证券于7月17日晚间发布公告称，公司于7月17日收到证监会《行政处罚事先告知书》。主要原因为广发证券在为美尚生态2018年非公开发行股票提供保荐服务过程中，未遵守业务规则和行业规范，未勤勉尽责地对美尚生态的发行申请文件进行审慎核查，出具含有虚假记载的文件，对广发证券责令改正，给予警告，共计罚没1021.698万元。
相关方美尚生态已于7月14日收到证监会《行政处罚决定书》，因欺诈发行等被处以1330万元罚款，时任董事长、实控人王迎燕因信披违法违规等被处以1510万元罚款，并被采取证券市场终身禁入措施。
早在2020年7月，广发证券就曾因康美药业股份有限公司财务造假案被广东证监局暂停保荐机构资格6个月，直到2021年6月，广发证券才迎来投行业务解禁后首单IPO项目。
同日，*ST宋都公告，公司于2023年7月17日收到了中国证监会出具的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。随后，上交所于7月18日作出该公司股票终止上市的决定，公司股票将于2023年7月25日终止上市暨摘牌。
目前，已有13家公司立案调查结束并收到证监会《行政处罚事先告知书》，
具体处罚措施包括责令改正、警告、罚款等。除广发证券处罚力度较大外，还有东北证券、西陇科学、力源科技等近10家公司的罚款超百万元。其中东北证券与广发证券被处罚的案由相似，主要因保荐业务违规，没收保荐业务收入188.68万元，并处以566.04万元罚款。
信披问题成IPO处罚“重灾区”，投资者知情权亟待保障
今年以来，上市公司被立案调查数量增加体现了注册制下严监管理念和“零容忍”实践的全面落实。一方面有利于资本市场的长远发展，另一方面也是对市场投资者多方面权益的重要保障。
在注册制全面实行下，对于信息披露合规性的审查是证券监管工作的牛鼻子，对于中介机构执业质量、合规风控等方面提出了更高的要求，监管层的种种举措显示压严压实中介机构责任的趋势不断强化，这对投行的业务稳健性提出了更高要求。
今年以来，信息披露不充分问题成了IPO的“拦路虎”之一。早在5月份，证监会曾在一日内发布三份投行罚单，中银国际证券、财通证券和金圆统一证券因在保荐发行人IPO过程中存在企业经营管理、股权等方面信息披露不完整、不及时，未勤勉尽责等问题，相关投行及其保代均被出具警示函处罚。同时，这三家发行人宏盛华源、凤登绿能、中天智装均被证监会出具警示函。
证监会主席易会满曾在金融街论坛上表示，恪守“看门人”责任是国际上对保荐中介机构的基本要求，把真实的公司选出来是底线，把优秀的公司选出来是水平。尤其是中国资本市场实施全面注册制改革，更要求压实投行的责任。
对于投资者来说，股票市场信息不对称最终侵害的是广大投资者的权益。根据中国证券登记结算有限责任公司统计数据显示，中国注册股民数量达2亿，其中95%以上为中小投资者。这类群体获取上市公司信息的渠道单一，上市公司准确、负责任的主动披露是投资者进行基本面分析最牢靠的信息来源，也是投资者投资决策最重要的依据，因此信息披露应当严格遵循真实、准确、完整、及时、公平的五大原则。
公司主体信息披露不及时或不准确，甚至不合规不合法，不但侵害投资者的知情权、损害投资者利益，而且违背了公司法及证券法，将面临被监管处罚、投资者索赔甚至退市的风险。早在2020年3月1日实施的新《证券法》中，便设立专章规定投资者保护制度，明确了证券公司违反适当性义务导致投资者损失的，应当承担相应的赔偿责任。