2026年开年的公募基金圈，冷不丁被一匹黑马搅热了。
截至3月13日，纵观天天基金网有业绩数据显示的全部基金收益排行，前六席位竟都被一家不太眼熟的公司包揽：
西部利得基金管理有限公司（以下简称西部利得）。
图源：天天基金网
公司旗下霸榜的六只产品（含同一主题的A/C份额））为西部利得新动力混合、西部利得策略优选、西部利得行业主题。
在2026年1月1日－3月13日期间，六只产品的收益率分别达到了51.7%、51.64%、50%、49.81%、46.54%、46.51%。
同样有意思的是，此六只产品又同为一人管理，基金经理何奇。
2025年似乎还处于查无此人状态的何奇，靠着去年年末对贵金属板块的精准预判，短短几个月加速冲榜成功，也让他所在的西部利得挣了一波眼球。
这家规模刚过千亿的腰部公募，显然不像头部机构自带流量，这些年甚少被基民们挂在嘴边，以至于名字读起来都颇有些拗口。
然而研究后才知，西部利得就像那个沉默但“有故事的同学”，它曾合资转内资、二次创业，能有今日也堪得上十年磨一剑。
从何奇说起
在西部利得官网的基金经理介绍页面上，共有二十余位基金经理，何奇被放在了第一个。内容显示，他于2020年6月加入西部利得，而其他基金经理大多在2020年之前加入。
无疑，何奇是一位后来居上的典型。
图源：西部利得官方网站
从武汉大学财政学专业硕士毕业后，何奇曾任长江证券股份有限公司研究部分析师、高级分析师，光大保德信基金管理有限公司投资部研究员、高级研究员、基金经理助理，基金经理等职务。
一路履历看起来还是比较具有延续性的。
在基金管理方面，除了前述的上榜产品，何奇还管理着西部利得数字产业混合（A/C）、西部利得碳中和混合发起（A/C）。
前者今年以来涨幅为-0.4%（均以A份额为例），微跌；后者今年以来涨幅为9.39%，表现尚可。
可面对何奇今年以来的黑马表现，有网友在社交平台抱怨道，“这家伙在光大把我坑死了”。
那么事实上，何奇在光大期间的业绩表现真如这位网友所说那么拉胯么？
根据天天基金网显示，何奇在光大任职期间管理过7只产品，五只取得正收益，其中一只收益在50%以上；剩下两只收益为负，但不算负得过分，分别为-2.71%、-0.04%。
由此，前面网友评论的或是一个阶段性的业绩表现，何奇管理过的几只产品总体表现虽不够突出，但说“坑”倒也不至于。
图源：天天基金网
还有网友直言，“三五年业绩才有可信度”。关于这一点，笔者也进行了一个求证。
拉出何奇加入西部利得以后，所有管理过的基金产品的任职回报数据，一眼望去——悉数为正。
只不过，其中的西部利得聚禾混合在何奇近四年的任期内，回报仅不到2%，这个成绩显然不尽如人意。
再来观摩一下何奇的风格，似乎和他的名字一样，善出奇招。
以何奇任职回报最高的西部利得新动力混合A为例，2025年3季度时，其持仓前十的股票里前三家都是航空公司，其后是两家保险公司，再接着是三家券商。
彼时重仓券商时，产品一度出现超5个点的回撤。
图源：天天基金网
到4季度时，其持股结构突然大变，几只贵金属股特别是黄金股如神来之笔加入，航空股只留下了一家，其余悉数出局。
图源：天天基金网
这几只贵金属股的精准布局，成了何奇在2026年一战封神的关键。而此举也令他高换手、强轮动的投资风格显露无疑。
有人说，这不是技术，这是“赌”——
没错，要说实话，谁“赌”的不是自己的判断？这并不足指摘。
只不过这一次他赢了，至于下一次板块轮动的时候何奇还能否精准踩上节奏，还需要时间的检验。
在西部利得的投研团队中，如果说何奇代表的是进攻的锐度，那盛丰衍走的就是稳健的厚度路线。
他奉行七分量化、三分主观的理念，既靠量化模型保证决策效率，又用主观研判规避长周期风险。他管理的产品，最大的特点就是持股分散、行业均衡。
数据显示，他管理超5年的几只产品迄今任职回报都超过80%，而且波动控制得较好。
图源：天天基金网
可以说，何奇的波段操作和盛丰衍的量化均衡都是差异化布局的工具，有助于西部利得在当下腰部公募竞争中脱颖而出。
人才更替如后浪推前浪，2025年10月，任职十年的总经理贺燕萍离任了。
作为“二次创业”的掌舵人，她带领西部利得从濒临清盘做到千亿规模，是公司的灵魂人物之一。她的离开，也标志着一个时代的落幕。
新的管理团队能否延续此前的战略定力，稳住投研团队，成为市场最关心的问题。
第二件是大额执行案件。2025年11月，天眼查显示，西部利得被上海金融法院立案，列为被执行人，金额高达2.91亿元。
图源：天眼查
2.91亿元，这个数字有多惊人？
要知道，根据西部证券2025年半年度报告，西部利得去年上半年营业收入是2个亿。再者，基金公司被列为大额被执行人在行业里也较为少见。
对此，西部利得此前对媒体回应称，这起案件是专户产品的商事纠纷，资管计划财产独立于公司固有资产，债务应该由计划财产本身承担，公司只需协助法院处理即可。
无论如何，相关风险因子的出现都对公司的风控和合规能力，提出了更高的要求。
十年逆袭：从濒临清盘到千亿规模
作为一家公募基金公司，西部利得的十年变化比何奇的反转更具戏剧性。
它的前身是2010年成立的纽银梅隆西部基金，彼时由西部证券（持股51%）与纽约银行梅隆资产管理国际有限公司（持股49%）合资设立。
这家中外合资公司开局就陷入了两难境地。中外方股东在投资理念、企业文化上的分歧，让公司常年深陷人事动荡，业绩更是一塌糊涂。
据《中国经营报》2014年报道，2011到2013年，公司连年亏损，三年累计亏损近亿元，到2014年三季度末，旗下只剩4只基金，管理规模不足3亿元，多只产品濒临清盘，堪称命悬一线。
转机同样出现在2014年。
外方股东退出后，利得科技有限公司接盘49%股权，与西部证券共同持股，公司正式更名为“西部利得基金”，从合资转型为内资，彻底摆脱了此前的体制束缚。
根据西部利得官网介绍，利得科技持有的公司股权目前处于被质押与冻结状态。
股权变更是第一步，然后是队伍和产品体系建设。
前述于2025年刚刚离职的贺燕萍，于2015年出任总经理，带着团队正式开启“二次创业”。
彼时公司规模不足5亿元，在公募行业里几乎是小透明。团队立下了一个目标，打造纯粹的投研氛围，做“基础产品供应商”。
这个定位很接地气，没有追求花里胡哨的概念，只做风格清晰、策略不漂移的工具型产品，让普通投资者能像下厨房选食材一样，根据自己的需求自由组合配置。
此后十年间，西部利得实现了跨越式增长：
管理规模从不足5亿元飙升至2025年末的1177亿元，非货管理规模十年增长超8倍，权益管理规模增幅也超过70%；
业绩上更是亮眼，近十年固收类收益排名行业第一，还是全市场唯一一家主动固收十年收益超90%的公募；产品线也从6只扩充到75只，固收、量化、权益等赛道全面开花。
如今的西部利得，站在千亿规模的门槛上，既有何奇业绩爆发带来的流量，也有盛丰衍量化布局积累的长期口碑，还有二十余人组成的较为完善的投研团队。
但它也面临着高管衔接、风控考验等诸多挑战，这场腰部突围战，还远没有到结束的时候。
声明：Meta 财经登载此文出于传递信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。