Meta财经 | 宸昭
随着养老理财市场不断进入大众视野，理财子公司对于市场占有率愈发看重，养老理财产品规模不断壮大，养老理财产品已经步入了常态化发行阶段。
近日，中银理财和光大理财两家行业头部机构因存在老产品规模在部分时点出现反弹、托管机构未及时发现理财产品集中度超标、托管业务违反资产独立性要求且操作管理不到位，收到了银保监会的巨额罚单，合计被罚1490万元。如此大额的罚单也让银行理财子企业再度跃入公众视野。自2022年资管新规正式实施开始，理财产品步入全面净值化改革元年，理财产品净值化计量、市值法估值等方式的运用，迫使理财产品发行机构逐步转型。
在资管新规的加持下，银行理财子已经成为了理财市场的绝对主体，随着各家理财子公司的发展，理财产品净值化转型脚步不断加快。据南财理财通数据，截至本月，我国共计开设26家银行理财子公司，其中国有银行6家，股份制银行9家，城商行7家，农商行及中外合资4家。
据南财理财数据显示，截至2022年5月31日，全市场共发行净值型理财产品92403只。其中，一级（低风险）产品占比1.49%，二级（中低风险）产品占比82.16%，三级（中风险）产品占比14.77%，四级（中高风险）产品占比1.25%，五级（高风险）产品占比0.33%。
具体来看各家理财子公司的理财产品发行情况，工银理财依旧稳坐理财产品发行数量龙头位置，截至目前共计发行2185只产品，其中包括1815只封闭式净值型理财和359只开放式净值型理财。而处于榜单第二位的是招银理财，共计发行1943只产品，与工银理财相差242只。而招银理财与工银理财不用的是，招银理财主打开放式净值型理财产品，共计发行了1271只，而封闭式理财发行量仅为671只。紧随其后的是中银理财和建银理财，产品发行总量分别为1839只和1562只，具体情况见下图。
“破净”焦虑稍有缓和，收益才是理财产品的绝对真理
2022年以来，理财破净已经成了“不新鲜”的新闻。同花顺iFinD数据显示，截至第一季度，市场上有超过3.3万只理财产品，其中有2298只理财产品净值低于“1”，并且据不完全统计，从今年年初至今，已经有超4500只银行理财产品是负收益的。但从近期的理财收益数据来看，“破净”的势头有回暖之势。
本次排行中，META财经选取了1427只理财子旗下产品作为样本数据，按四月至今的收益率制作了收益排行榜单。
整体来看，本次上榜的共计30只理财产品，其中徽银理财占比最高，共计上榜6只产品，上榜产品平均收益率达5.7%；中银理财和招银理财分别有5只产品上榜，收益率分别达11.72%和8.02%，表现十分优异。
值得一提的是，中银理财虽然没有成为上榜产品最多的理财子公司但其平均收益率确实不容小觑。经META财经研究分析，中银理财本次上榜产品主要为美元封闭式固收增强产品，主要投资标的为境外货币市场工具、境外固定收益类金融资产以及境外权益类资产等。近期，受国际环境以及疫情影响，汇率波动幅度较大，人民币相对于美元贬值，截至目前，美元兑人民币汇率达6.7268元，与昨日相比涨幅1.9%，而中银理财旗下美元封闭式固收增强产品收益如此可观与此有着极大的关系。
而榜单中另一个值得关注的点在于位居榜单首位的宁银理财旗下的产品——宁赢混合类碳中和开放式理财产品1号(最短持有1年)，该理财近三个月收益率达30.42%。META财经注意到，该产品在2022年一季度对权益资产进行加仓，股票投资比例从2021年末的7.88%上升至42.08%，且在一季度该产品新进煤炭及石油板块6只个股，合计持仓比例28.51%。
但是，META财经注意到宁银理财的冠军产品的主体为“碳中和”，但却在一季度持有28.51%的煤炭及石油板块个股，这似乎与其主体相悖。
据此，业内人士称：“理财产品主要指标之一就是收益率，那么投资方向也会受收益情况的驱使。一季度煤炭及石油板块估值较低，板块投资回报率较好，因此这也是无可厚非的。”详细榜单如下：
养老理财成市场宠儿，理财子公司抢占蓝海
养老板块的火热可以追溯到2021年年底。然而近日，META财经注意到，各家银行理财子公司已经登陆养老理财市场。
养老理财与养老保险并不是一个概念，养老理财本质上属于固定收益类产品，公募发行，封闭运作，主要投资标的为固定收益类产品+权益类资产+金融衍生品，其中固定收益类产品不低于80%。风险等级基本为R2至R3，浮动收益。
据南财理财通数据，今年一季度，银行理财公司共发行了8款养老理财产品。其中，光大理财和建信理财各有3款，工银理财和招银理财各有1款。
2月14日，中国银保监会发布《关于贝莱德建信理财有限责任公司开展养老理财产品试点的通知》，明确贝莱德建信参与养老理财产品试点，试点城市为广州和成都。2月25日，中国银保监会发布《关于扩大养老理财产品试点范围的通知》，规定自2022年3月1日起，养老理财产品试点范围由“四地四机构”扩展为“十地十机构”，机构包括工银理财、建信理财、交银理财、中银理财、农银理财、中邮理财、光大理财、招银理财、兴银理财和信银理财。
从新发产品来看，以工银理财为例，新发养老理财产品“颐享安泰固定收益类封闭净值型养老理财产品”相比首只养老理财产品有三点不同，一是风险等级从三级降为二级；二是固定管理费率从0%调整为0.10%（年化）；三是新增跨机构限额核验规定。也就是产品成立后，投资管理人通过理财登记中心进行跨机构限额核验对单个投资者养老理财产品购买上限超300万元的部分予以退回。
综合过往产品业绩来看，银行业理财登记托管中心数据显示，截至目前，我国养老理财产品共计发行24只。除有2只新推出的养老理财产品尚未完成募集外，目前存续的22只养老理财产品合计募资规模超400亿元。截至2022年一季度末，超过16.5万投资者累计认购约420亿元，募集金额远超预期，首批产品中有多只产品多次上调计划募集规模。
随着养老理财市场不断进入大众视野，理财子公司对于市场占有率愈发看重，养老理财产品规模不断壮大，养老理财产品已经步入了常态化发行阶段。中信证券研报指出，个人养老账户启动，养老理财产品迎来发展机遇。推动发展适合中国国情、政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金，实现养老保险补充功能。个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品，养老理财产品迎来发展机遇。
编辑：火华
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