三年不分红的事，该有个新说法了。
看完天津银行近日公布的2023年业绩快报，一个字：绝。
其营业总利润从半年报中的同比锐减72.4%，到年度正增长2.9%，只用了六个月时间。
该行去年业绩快报显示，实现营收164.6亿元，同比增幅4.4%；实现总利润39.2亿元，同比增幅2.9%。其中，归母净利润37.6亿元，同比增幅5.5%——还稍高于营收的同比增速。
试问，在当下这个大行也愁流水的时节，有谁不想知道这家港股城商行的“回血秘诀”？
在该行完整年报正式公开之前，答案尚不可妄言。除此之外，对于广大投资者和银行股东而言还有一个更重要的关切，那就是连续三年未分红的天津银行，这回待如何？
180天，填坑再起楼
天津银行前身是1996年在65家城市信用合作社及2家联社营业部的基础上组建的“天津城市合作银行”，2007年正式更名为“天津银行”并开始实施跨区域经营，先后在北京、上海、河北、山东、四川等省市设立分支机构。2016年3月底，天津银行在香港上市。
2023年上半年，天津银行交出了一张上市以来的最差成绩单，当期总利润和净利润均骤降72.4%之多，仅有8.3亿元左右。
图源：天津银行2023年中报
纵向对比来看，该行在2016年H1至2022年H1的利润同比增幅分别为13.1%、0.95%、9.3%、9.7%、-15%、1.3%和11.8%。也就是说，即便是在深受疫情影响的2020年上半年，其同比利润降幅也才15%。
是什么因素在去年上半年的利润增长弧线上凿出了个“大坑”？毕竟根据该行2023年一季度的披露，尚有净利润10亿元多一点，怎的到二季度又亏出2亿元？
是营收大跌？答案是否定的。事实上，该行2023年上半年的营业收入还同比增长了3.7%。
是营业支出激增？答案同样是否定的。看图说话，营业支出一项较2022年上半年下降了6.9%。
但是！“预期信用损失模型下的减值损失”这一项竟然同比增长了130%之多，高达51.7亿元。
图源：天津银行2023年中报
想来，此项数据的大幅增长与该行的资产质量难题关系密切。
2020年和2021年，天津银行不良贷款率连续2年超过2%，截至2023年上半年，其不良率更是高达2.24%。
这是个什么水平？对比出真章。
据国家金融监督管理总局发布的2023年二季度数据，商业银行不良率指标为1.62%。从42家上市银行的半年报数据来看，仅青农银行、郑州银行、华夏银行和兰州银行不良率高于该统计值，分别为1.93%、1.87%1.72%和1.70%。
而堂堂顶着中国直辖市“金字招牌”的一家城商行，比内地42家上市银行中最高的青农商行不良率还要高出0.31个百分点，实在有些说不过去。
别急，天津银行有惊喜。历经180天后，其不仅实现归母净利润37.6亿元，同比增幅5.5%；不良贷款率也从“2”打头降至1.70%。
不得不替广大银行界同行再发问一句：怎么做到的？
报表漂亮，投资者仍心急
从2020-2022年，也就是疫情三年，天津银行没有进行分红，这在内地、香港两地上市的银行股阵营内都属罕见。
自赴港上市的2016年以来，天津银行八年的累计归母净利润近320亿元，累计分红却只有不到44.92亿元。
首先是上市当年，实现归母净利润45.22亿元，分红派息12.14亿元；此后三年归母净利润呈先降后升趋势——依次是36.16亿元、41.81亿元、45.48亿元，对应的分红水平也下降并保持稳定，分别为10.92亿元、10.93亿元和10.93亿元。
图源：根据公开数据整理
2020年是该行停止分红派息的第一年，当年净利润仍有43.08亿元。接下来的2021年陡然降至31.96亿元，同比降幅达25.8%。近两年来可以看到，天津银行的净利润处于一个修复阶段，2023年回升至37.6亿元。
既然净利润也修复了，分红这事怎讲？
先看看监管层面的信号。
就在3月15日当天，证监会发布了《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，其中提出要求上市公司制定积极、稳定的现金分红政策，明确投资者预期；对多年未分红或股利支付率偏低的上市公司，通过强制信息披露、限制控股股东减持、实施其他风险警示（ST）等方式加强监管约束。
一句话概括，在分红这个问题上，上市公司的自由裁量度相比过去而言是小了。
再看看背后股东们的动向。
2023年2月，全国产权行业信息化综合服务平台显示，天津银行有4笔股权正在挂牌转让，转让方包括天津市辰锋电力安装有限公司等4家国资股东，拟转让股份合计为241.99万股，转让底价合计约1422.28万元，转让单价约为5.88元/股。是该行彼时1.80港元/股左右股价的3倍往上。
然而，截至当前，在前述产权交易平台上并未查询到这4笔股权的成交信息。无论如何，至少说明部分股东似乎有些坐不住了。
广大股民投资者的心情自不必说，在失望与期盼的循环中，似乎已来到了一个亟待释放的节点。
分析人士猜测，天津银行在分红上的小气，与其近年来资本充足率的走低态势有关。该项指标从2021年的13.49%一路下滑至2023年中报时的12%，又进一步跌至三季度末的11.78%——竟然低于全国城商行的平均水平。
根据国家金融监管总局统计，截至2023年底，全国城商行的平均资本充足率为12.6%。同期，该行的核心一级资本充足率也从2021年的10.73%降至2023年三季度末的10.01%。
3月20日，天津银行预计召开董事会，审议2023年度业绩报告及利润分配方案等。对此，各方都已经“吃了秦椒烤火”——里外发烧了。