META财经｜谷笠
道指两天狂泻1200点撕破美股泡沫，中概股逆势六连涨暗藏全球资本迁徙密码。
当标普500指数刚在2月19日创下历史新高，华尔街的交易员们还没喝完庆功香槟，就被隔夜道指暴跌748点的现实泼了盆冰水——这场始于关税恐慌、发酵于经济数据跳水的”黑色星期五”，硬是把中概股拱成了资本乱局中的”诺亚方舟”。
美股这趟”过山车”玩得投资者心惊肉跳。道指两天狂泻1200点、标普500创两个月最大单日跌幅的架势，哪是寻常技术回调？分明是市场对特朗普关税政策的”用脚投票”。这边厢消费者信心指数摔出15个月新低，那边厢服务业PMI两年来首度跌破荣枯线，再加上密歇根大学3.5%的长期通胀预期创28年新高，三记重锤直接把”特朗普经济学”砸出裂缝。
科技股的集体扑街更显魔幻。英伟达4%的跌幅、特斯拉近5%的跳水，活脱脱上演”屠龙少年终成恶龙”的戏码——曾经带领美股冲锋的”七巨头”，如今成了拖累大盘的”七包袱”。倒是中概股这边风景独好，纳斯达克金龙指数六连阳的走势，比深圳湾的朝阳还刺眼。阿里股价年内70%的涨幅、3415亿美元市值新高，分明是国际资本在美元资产泡沫化焦虑下的本能避险。
这场资本迁徙早有伏笔。前海开源杨德龙看得通透：美股估值泡沫遇上DeepSeek引领的中国AI突围，全球资金”向东流”已成明牌。毕竟当美国科技股还在为关税引发的成本飙升犯愁时，中国制造2025的硬核竞争力早已穿透贸易战硝烟——过去五年全球贸易份额逆势提升2.3个百分点就是铁证。星石投资汪晟更是一语道破天机：2018年贸易战是”黑天鹅”，2025年已成”灰犀牛”，市场免疫系统早练就金刚不坏之身。
美股这出”高空跳水”，看似关税政策引发的短期阵痛，实则是美元霸权松动的长期隐喻。当3.5%的通胀预期撞上15个月新低的消费者信心，特朗普的”美国优先”正演变成”通胀优先”。反观中概股的逆势突围，恰似给全球资本上了堂风险教育课——真正的价值洼地，从不在K线图的波峰浪谷，而在产业升级的星辰大海。
只是不知道这番资本用脚投票的戏码，能否惊醒那些还在幻想”躺赚美股”的投机客？
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