几家欢喜几家愁.
截至7月31日晚，约有60家非上市人身险企公布了2024年上半年的净利润数据。在新旧会计准则切换的影响下，这个数据与去年同期相比显得较为乐观。
根据各家的Q2偿付能力报告，60家非上市人身险企今年上半年合计实现利润91.41亿元，较2023年同比大增37.5%，为近三个行业半年报中利润水平最高。
通过对比2018年以来的非上市人身险企半年报发现，其合计利润在2021年H1实现273.93亿元到达顶峰，在2022年H1又迎来近90%的下滑，到2023年H1回升至66.46亿元但仍不及2021年同期的零头。直到今年上半年，该行业净利润总额继续上升并突破90亿元。
非上市险企在今年上半年的总体利润大增离不开TOP10“扛把子”的拉动。
泰康人寿、中邮人寿断层摘下冠亚军
图源：根据公开数据整理
在今年上半年净利润TOP10的非上市人身险企榜单中，各家头部间的数值亦相差较大。其中，泰康人寿和中邮人寿分别以60.47亿元和56.9亿元拿下榜单前二宝座，排在第三的农银人寿则差距较大，为11.21亿元。
再往后的第四至第十名则居于5亿元-9 亿元之间，分别是中英人寿8.8亿元、中意人寿8.24亿元、工银安盛7.88亿元、交银人寿7.77亿元、建信人寿5.99亿元、国寿养老5.35亿元、民生人寿5.15亿元。
泰康人寿虽位列榜首，但其2024年上半年的净利润同比缩减了约5亿元、略降7.4%，也是以上TOP10中唯一一家净利润水平同比下滑的人身险企。
位于第二的中邮人寿则实现了净利润的同比亏转盈，较2023年上半年28.81亿元的亏损大幅提高了85.71亿元，同比增长297.5%。
排在第三的农银人寿系以上10家险企中净利润同比增速最高的险企——883.33%。其2024年上半年实现净利润11.21亿元，去年同期的净利润仅有1.14亿元。
除中邮人寿、农银人寿之外，于2024年H1实现净利润同比大增的还有中英人寿、建信人寿、民生人寿等五家险企，同比增速均超过200%。其中，中英人寿增速也高达433%。
泰康养老等29家险企落入净利润亏损序列
在纳入统计的60家非上市人身险企中，31家实现盈利，29家则呈现亏损状态。而亏损的29家中又有13家险企为“不幸”同比由盈转亏。
数据显示，2024H1的净利润亏损TOP10中，“排首位”的为亏损34.41亿元的中信保诚。中信保诚在2018年-2023年均稳定盈利，并在2023年H1实现0.42亿元盈利。此次大幅亏损主要与新会计准则尚未切换有关，会计准则切换后上半年盈利。
其后的泰康养老今年上半年净亏损14.5亿元，光大永明和英大人寿亏损8亿元左右，排名第三、第四；北大方正人寿亏损5.82亿元，位列第五；再就是华泰人寿、中华人寿、横琴人寿、吉祥人寿、东吴人寿这5家险企以未超5亿元的亏损列位榜单。
图源：根据公开数据整理
对于泰康创始人陈东升亲自掌舵下的泰康养老交出的这份半年转型成绩单，不少投资者持保留态度。
2024年Q2偿付能力报告显示，上半年泰康养老实现保险业务收入142.07亿元，同比下滑20.93%，打破了过去10年公司保费稳步增长的节奏。
2013年-2023年，泰康养老保费收入从1.16亿元攀升至260.16亿元。而今年上半年的“退步”，或与其正逐步退出政府医保和团体保险中的短期健康险业务有关。
2023年12月，《养老保险公司监督管理暂行办法》出炉。新规要求养老险公司不允许经营短期健康险，泰康养老因此开始着手调整健康险业务架构，并陆续退出惠民保业务。
原本，健康险是泰康养老规模保费的主要来源。2023年，健康险规模保费收入占泰康养老总规模保费的76.93%。其中的短期健康险于2021年至2023年在泰康养老总规模保费中占比分别为27.75%、29.44%、28.9%。
可以想见，失去短期健康险业务的泰康养老如断一臂，亟待拉起新的业务增长点。
伴随保险业务收入下滑而来的便是14.5亿元的净亏损，以及净资产收益率也降至-17.57%。进一步回溯过去五年，泰康养老盈利情况不算平稳。
2019年-2023年，该公司合并报表净利润分别为8.98亿元、12.5亿元、-2.49亿元、1.2亿元和-19.7亿元，几度在盈亏间转换，特别是2023年净利润大幅下降至亏损19.7亿元。
成立于2007年8月的泰康养老是泰康保险集团旗下的专业养老保险公司，也是我国9家专业养老保险公司之一，目前在全国设立34家分公司。
作为泰康集团全面对接国家医养体系的重要子公司，泰康养老在集团整体战略布局中具有重要地位。2024年2月，陈东升被选举为泰康养老董事长并已获监管核准，泰康保险集团创始人兼任泰康养老董事长，足见“泰康系”对子公司泰康养老的重视。
上月，泰康养老发布公告称于2024年7月4日收到金融监管总局发布的批复，公司注册资本将由70亿元提升至90亿元。
此次增资20亿元背后的“金主”正是公司股东泰康集团。此次增资完成后，泰康集团在泰康养老的持股比例将由99.14%变更为 99.33%，泰康资产管理有限责任公司的持股比例则会由0.86%变更为0.67%。
短短一年多时间，这已经是泰康集团对泰康养老的第三次增资。2023年4月和8月，泰康集团先后向泰康养老各增资10亿元，将后者的注册资本从50亿元提升到了70亿元。
泰康养老在增资公告中表示，此次增资的原因包括满足公司战略定位和核心能力打造需要、偿付能力和防范流动性风险需要、公众形象和未来发展需要。
这也意味着“泰康系”将为其倾斜更多的资源，侧面也说明泰康养老目前正面临经营上挑战，亟需集团鼎力支持。
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