自2019年7月科创板率先实施注册制以来，再过三个月就要满三周年了。然而科创50指数却从最高1726点，跌至上周五仅940点，几近腰斩！毫无疑问，科创板成了A股市场的重灾区。
从基本面分析，科创板的业绩并不差。2021年年报（部分为业绩快报）显示，科创50指数50家成分股营收合计增长35%，盈利合计增长74%。而按照上交所网站数据，目前科创板平均市盈率为50.15倍，似乎也不能说高得离谱。
目前，二级市场科创板平均市盈率为50倍，而倒挂的一级市场新股，却远远高出二级市场。
数据显示，2019年共有70家科创板公司IPO，平均发行市盈率59.39倍，高出二级市场同期行业平均市盈率36.67倍的62%；2020年143家科创板公司IPO，平均发行市盈率71.76倍，高出同期行业平均市盈率47.12倍的52%；
2021年在有关部门窗口指导下，165家科创板公司IPO，平均发行市盈率62.29倍，较同期行业平均市盈率45.93倍高出36%；
而今年迄今已完成IPO的39只科创板新股，平均发行市盈率高达119.8倍，较同期行业平均市盈率43.82倍高出173%！
以和元生物与经纬恒润举例，其发行市盈率均为245倍，中复神鹰385倍，这里还不包括业绩亏损没有市盈率、只有市亏率的公司。
科创板新股频频破发，也成了大市走熊的重要原因。今年已发行的新股，科创板募资约占40%，如果去掉中海油募资280亿元，科创板新股募资要占到全部新股募资的50%。试问，大笔大笔的资金投向新股这个无底洞，结果却被死死套住，这市场又如何好得起来？
而暴跌的另一原因，有财经大V认为是科创板新股高价发行，导致大量资金沉淀闲置，根本无法创造效益。
虽然科创公司的营收和盈利都有百分之几十的增长，可由于大比例超发，净资产却是成倍、甚至成几倍的增长！不少公司的资产负债表中，货币资金占大头，在科创50盈利前十大公司中，如中芯国际净资产1091亿，货币资金799亿；传音控股净资产128亿，货币资金81亿；华润微净资产166亿，货币资金111亿；康希诺净资产80亿，货币资金56亿；天合光能净资产163亿，货币资金105亿；天能股份净资产122亿，货币资金103亿；更有如之江生物净资产38亿，货币资金29亿；赛科希德净资产14亿，货币资金足足就达到13亿！
另外，科创板总体业绩虽然不错，却只集中在少数头部企业。
以50家成分股为例，2021年合计净利润489亿，而中芯国际、大全能源、传音控股三家就分别为107亿、57亿和39亿，，三家占比超过40%，且增速有趋缓迹象。
当下，科创板还有相当一部分亏损企业，有的亏损已数年，如和辉光电-U、寒武纪-U、君实生物-U、奇安信-U，均已连亏五年；有的甚至一上市就发布有可能退市的风险公告，如普源精电-U。
4月22日，中国最高人民检察院官网发文称，中国证券监督管理委员会（简称证监会）投资者保护局原一级巡视员曾长虹（正厅级）涉嫌受贿、利用影响力受贿一案，经中国国家监察委员会、湖南省监察委员会指定，由邵阳市监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。
经查，曾长虹丧失理想信念，以贪心取代初心，长期在证券发行审核关键岗位工作，“靠发审、吃发审”，临近退休“逃逸式”离职，妄图逃避监督监管，继续恣意敛财。公开资料显示，2001年1月至2016年12月期间，曾长虹担任证监会创业板发行监管部副主任、发行监管部副主任。据悉，曾长虹一度被认为是企业首次公开募股（IPO）发行的“实权人物”。
编辑：杨帆
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