Meta财经｜谷笠
2022年，银行间市场现券交易总额已达271.2万亿元，较2021年增长26.4%，市场快速发展。根据央行数据，截至2023年8月末，银行间债券市场的法人机构成员共4021家，全部为金融机构。从持债规模看，前50名投资者持债占比49.9%，主要集中在公募基金、国有大型商业银行(自营)、股份制银行(自营)等。
然而，市场快速扩容的同时，也暴露出部分机构“重规模、轻合规”和“重收益、轻风险”等问题。
根据交易商协会日前的通报，经2023年第8次自律处分会议决定，大连银行股份有限公司（以下简称“大连银行”）因银行间债券市场现券做市业务存在违规行为，被予以严重警告自律处分。目前，大连银行银行间债券市场现券做市业务权限已被暂停，并限期整改。
大连银行作为一家做市商，更是银行间市场的基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用。
此次被暂停业务权限，似乎令人感到意外。但结合五个月前刚刚受到过一次自律处分的事实来看，如今的处分升级自属情理之中。
因合规问题罚单频频，15年上市仍未取得实质进展
就在今年4月28日，交易商协会通报大连银行作为银行间债券市场交易机构，违规开展为他人暂时持有债券的相关交易，规避相关监管规定，虚增做市交易量。彼时的大连银行被予以严重警告，并责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。
根据公布的自律处分信息，大连银行的上述违规行为发生在2021年10月11日至15日期间，也就是说至少在两年前该行便开始出现违规操作。
此后的5月8日，交易商协会在查处违规债券代持交易公告中进一步补充，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大。
据不完全统计，去年大连银行曾因多次审查、管理服务不到位，连收十余张罚单，罚金合计超过 900 万元。
接连被监管点名对于仍有上市“夙愿”的大连银行来说，十分不友好。
公开资料显示，1998年4月3日，大连银行正式挂牌成立并在天津筹建分行，成为继上海银行、北京银行之后，又一家由城市商业银行发展起来、跨省设立分行的全国性银行总部。
然而多年过去，北京银行和上海银行已先后于2007和2016年迈进资本市场，而大连银行尚未取得任何实质性进展。
2007年，大连银行作为首批上市申报企业中的一员开始准备 IPO 相关事宜。时任大连银行行长的王劲平表示，相关IPO材料已基本准备完毕，将于2010年年底向监管部门提交上市申请。
至2013年，因自查材料在最后期限内未能提交，大连银行与IPO擦身而过，出现在”终止审查”名单上，成为当时唯一一家终止上市的银行。
此后，经历了业绩大幅下滑的大连银行于2015年引入了东方资产作为新的战略投资者，以期“补血”，事实证明，该举并未成功扭转该行的经营颓势。
2018年-2022年，该行营收与净利润均遭遇了五连降。五年间净利润分别为16.31亿元，12.51亿元、10.04亿元、8.02亿元和6.51亿元，同比下滑10.14%、23.33%、19.73%、20.10%和18.79%。2022年，大连银行营业收入约为57.75亿元，同比下降达27.27%。至今年上半年，该行营收、净利润再次延续两位数降幅。
值得玩味的是，营收、净利润接连双降的同时，截至2022年末，该行交易性金融资产账面价值451.49亿元，较上年末增加54.25亿元，增幅13.66%。其中，银行同业及其他金融机构债券账面价值5.85亿元，同比增长高达192.61%。
江西银行、青岛银行、郑州银行等金融机构曾受银行间债券市场自律处分
今年5月8日，交易商协会一连发布6则公告，将虚增做市交易量、未严格遵守做市业务规范、交易未反映真实或正当交易目等违规债券代持交易行为公之于众。
受到自律处分的主体除了大连银行外，还包括江西银行、青岛银行、郑州银行、粤财信托等做市商、通道方以及交易人员。
其中，江西银行、青岛银行和郑州银行主要涉及内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大；粤财信托则存在未严格履行产品管理人职责，相关信托计划为代持债券损益兑现提供便利等违规行为。
此外，9月7日，交易商协会官网显示，南华期货因在2022年8月中下旬，“安排多家市场机构为其暂时持有某债券”以及“在其管理的2期资产管理计划之间输送交易利润”等问题，被予以警告。参与违规代持的3家农商行也分别被处以诫勉谈话或通报批评、责令整改的自律处分。
两个多月之前，交易商协会刚刚点名一家金融机构。6月末，据该协会网站披露，平安养老保险股份有限公司作为相关非法人机构投资账户的管理人，于2021年1月初安排开展了不同账户之间的多笔债券交易以调节债券持仓，交易价格缺乏公允性，不反映正当业务目的或合理经济目的，被交易商协会予以警告。
公平公正、健康有序的二级市场对于银行间债券市场发挥价格发现、提供流动性和服务实体经济的作用至关重要，交易商协会曾屡次对债券违规代持行为进行查处。
今年以来，共有35余家各类市场机构受到自律处分，其中金融机构有近20家，占被处分机构数量的近一半，涉及银行、证券公司、信托公司、保险公司等多类型机构。
除违规代持外，今年上半年还有6家主承销商因低价包销、挤占投资人正常投标等违规行为受到通报批评、警告等自律处分；3家机构因参与发行“返费”、干涉发行利率被处分。
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